在全球高級(jí)藝術(shù)品和奢侈品拍賣市場，蘇富比和佳士得兩大拍賣行擁有約90%的份額，形成雙寡頭壟斷的格局，并由此獲得了全球高級(jí)藝術(shù)品和奢侈品的定價(jià)權(quán)。這一定價(jià)權(quán)背后的重要籌碼，一是兩大拍賣行“與世界上最富裕的人建立別人所無法建立的紐帶”—蘇富比CFO威廉·舍利丹津津樂道的公司核心資產(chǎn)；另一個(gè)是拍賣行開放的競價(jià)機(jī)制有利于市場篩選出最具價(jià)值的投資品，因此它也是奢侈品制造商提升品牌影響力及投資價(jià)值的較佳渠道。迄今，卡地亞、蒂芙尼和梵克雅寶等珠寶名牌幾乎所有的最高成交紀(jì)錄都是在兩大拍賣行實(shí)現(xiàn)的。
對(duì)中國的藝術(shù)品市場而言，兩大拍賣巨頭更是牢牢掌握了定價(jià)權(quán)，并在2007年的中國藝術(shù)品、尤其是當(dāng)代藝術(shù)品投資熱潮中推波助瀾，將大量的中國當(dāng)代藝術(shù)品推向海外。這不禁讓人聯(lián)想到2000年前后，一批中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴海外低價(jià)IPO，在海外完成價(jià)值發(fā)現(xiàn)再返回國內(nèi)市場的過程。也許，這是“中國資產(chǎn)”的一種宿命。國外拍賣行的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)表明，中國藝術(shù)品乃至本土奢侈品牌的興盛，需要具定價(jià)權(quán)的本土拍賣行的支撐。盡管業(yè)界一直頗有爭議，但拍賣行無疑是奢侈品的重要流通渠道，是整個(gè)奢侈品產(chǎn)業(yè)鏈中不可或缺的一環(huán)。
2007年，成分調(diào)整后的花旗奢侈品股價(jià)指數(shù)將蘇富比的名字與四季酒店、蒂芙尼、拉夫·勞倫和Coach等23家奢侈品公司排在了一起。除此以外，2007年年中，全球奢侈品風(fēng)尚的權(quán)威機(jī)構(gòu)《羅伯報(bào)告》推出的全球奢侈品指數(shù)，以及較早前美林的生活風(fēng)尚指數(shù)均把蘇富比納入其中。第一只藝術(shù)品對(duì)沖交易基金同樣把蘇富比列為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的主要公司之一。蘇富比的名字屢屢出現(xiàn)在眾多奢侈品投資基金、指數(shù)的成分指標(biāo)之列，這不能不算是對(duì)其奢侈行業(yè)屬性的某種肯定。
根據(jù)全球藝術(shù)品拍賣價(jià)格網(wǎng)站的跟蹤記錄，2006年全球9200場高級(jí)藝術(shù)品拍賣會(huì)中，佳士得和蘇富比舉行了842場。盡管只占到了拍賣場次的9.15%，但兩大拍賣行的高級(jí)藝術(shù)品拍賣收入之和卻是全球總額的76%。
兩大拍賣行作品的平均成交價(jià)高達(dá)91805美元，而其他所有拍賣行的平均值僅為7156美元，他們幾乎是高級(jí)藝術(shù)品拍賣交易中的“霸主”。2006年蘇富比和佳士得兩大拍賣行的成交額逾75億美元，輕松超過了上世紀(jì)最后十年交易量的總額。以現(xiàn)場拍賣的方式，佳士得和蘇富比幾乎控制著全球高級(jí)藝術(shù)品及奢侈品拍賣市場90%的份額。佳士得和蘇富比已是奢侈品的重要流通渠道。更重要的變化在于，拍賣行的拍品已不完全是“二手貨”。
1986年以前，拍賣行經(jīng)手的珠寶幾乎都是二次流通的，但其后，由于越來越多的機(jī)構(gòu)和個(gè)人開始熱衷于通過拍賣行進(jìn)行交易，因此從這年開始，蘇富比和佳士得同時(shí)開始拍賣各珠寶品牌剛剛上市的新品，其珠寶拍賣成交額迅速增加5倍。截至上世紀(jì)末，從單顆的寶石到成套的珠寶首飾，超過1/3在拍賣行流通的珠寶為新品。今天，卡地亞、蒂芙尼和梵克雅寶等珠寶名牌幾乎所有的最高成交紀(jì)錄都是由兩大拍賣行實(shí)現(xiàn)的。利用拍賣行這個(gè)渠道，奢侈品牌珠寶商不僅成功售出商品，迅速回籠了資金，同時(shí)也借由拍賣行的高知名度和高曝光率大大提升了各自的品牌影響力。
這也正是拍賣行作為流通渠道優(yōu)于零售門店的長處之一。更重要的是，由于對(duì)市場的壟斷，兩大拍賣行還掌控著具有投資特性的奢侈品的定價(jià)權(quán)。2000年-2001年間，這兩大拍賣行在美國就因被指控勾結(jié)操縱市場價(jià)格而上了法庭。也正因這種定價(jià)權(quán)，一些奢侈品公司也力圖向拍賣行擴(kuò)展。1999年，LVMH就試圖收購蘇富比，以失敗告終之后，LVMH又斥資約6000萬-1億美元先收購了倫敦的菲利普斯拍賣行，后又將總部在日內(nèi)瓦的德普瑞和盧森堡拍賣行收入囊中，合并為“菲利普斯、德普瑞和盧森堡拍賣行”，使之成為全球第三大拍賣行。
由于適逢世紀(jì)之交藝術(shù)品市場的小低潮期，再加上菲利普斯管理混亂，LVMH沒能幫助其在兩大競爭對(duì)手遭遇丑聞困境時(shí)拓展市場份額，導(dǎo)致菲利普斯面臨著再度重組。2002年，二者分道揚(yáng)鑣。LVMH由此錯(cuò)失了介入拍賣業(yè)的最佳時(shí)機(jī)。近幾年拍賣行與奢侈品行業(yè)的關(guān)聯(lián)更加緊密，成為奢侈產(chǎn)業(yè)鏈中不可或缺的一環(huán)，并在分享奢侈品行業(yè)繁榮的同時(shí)日益壯大。
在紐交所掛牌上市的蘇富比近五年來股價(jià)上揚(yáng)了331.56%,優(yōu)于同期納斯達(dá)克、道瓊斯和標(biāo)普500的表現(xiàn)。2007年，盡管受美國次級(jí)債危機(jī)的影響，蘇富比三季度利潤下滑。但從整個(gè)行業(yè)來看，不管是蘇富比還是佳士得，春秋兩季拍賣高峰時(shí)，各自的新聞中心都忙于發(fā)布令人咋舌的新紀(jì)錄。佳士得2007年上半年的拍賣總額高達(dá)32.5億美元，比上年同期上揚(yáng)了45%，創(chuàng)下全球藝術(shù)品市場有史以來最高的半年總成交金額，358件作品的成交單價(jià)逾百萬美元。
蘇富比2007年的年成交總額也逾53.3億美元，較上年的36.6億美元?jiǎng)旁?5.63%。2007年兩大行年拍賣成交金額突破百億美元大關(guān)。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，秋拍兩周中，蘇富比、佳士得和菲利普斯三家拍賣行拍出的印象派、現(xiàn)代和當(dāng)代藝術(shù)品成交總額高達(dá)17億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過去年的13億美元，是2005年的兩倍多。
為了進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)藝術(shù)品市場流通渠道的控制力，兩大拍賣行還紛紛將觸角向藝術(shù)品一級(jí)市場—畫廊延伸。2007年2月，佳士得宣布收購在倫敦、蘇黎世及柏林設(shè)有展覽場地的著名當(dāng)代藝術(shù)畫廊HaunchofVenison，此舉被視為佳士得開拓非拍賣藝術(shù)市場，以及戰(zhàn)后及當(dāng)代藝術(shù)私人市場的重要舉措。2007年11月，HaunchofVenison在紐約的畫廊開幕，預(yù)示著佳士得由此進(jìn)入藝術(shù)品交易的初級(jí)市場，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)交易渠道的控制力。
拍賣行渠道和投資價(jià)值“過濾器”優(yōu)勢(shì)的顯現(xiàn)以及消費(fèi)者“盛世藏董”的心態(tài)、投資觀念的加強(qiáng)共同支撐著拍賣行火紅的交易紀(jì)錄和頗似“坐地起價(jià)”的話語權(quán)。兩大拍賣行在2007年年初步調(diào)一致地將原本收取20%買方傭金的起征點(diǎn)從20萬美元提升至50萬美元，而超過50萬美元的部分則仍維持拍品落槌價(jià)12%的傭金比例。
這樣的調(diào)整，除了大幅增加拍賣公司的傭金收入之外，也足以彰顯拍賣行對(duì)上下游的控制力日益強(qiáng)勢(shì)。從佳士得的角度出發(fā)，收購畫廊可以充分利用其既有的藝術(shù)家和買家資源，拓展私人客戶。與蘇富比之間激烈的競爭擠壓了拍賣行的利潤空間，而大買家們?cè)絹碓蕉嗟亓髀冻鰧?duì)私人交易的偏好。拍賣行的網(wǎng)絡(luò)加上畫廊的資源，佳士得不僅大大加強(qiáng)了私人業(yè)務(wù)的實(shí)力，同時(shí)也連接了通向藝術(shù)品一級(jí)市場的渠道。2007年11月，HaunchofVenison在紐約的畫廊開幕，使其在紐約、倫敦、蘇黎世及柏林四地均擁有了場館。
佳士得邁出了由純粹的拍賣行向全球藝術(shù)品市場擁有更多話語權(quán)的操盤手轉(zhuǎn)型的重要一步。接下來，其在曼哈頓的中心地區(qū)還將開設(shè)另一個(gè)場館。而隨著藝術(shù)品市場的東擴(kuò)，畫廊負(fù)責(zé)人表示希望在中國也能建立據(jù)點(diǎn)。早在1996、1997年，蘇富比就先后吞并了AndreEmmerich畫廊以及DeitchProjects50%的股份?？上Ф潭桃荒曛?，前者關(guān)門大吉，后者的股份盡數(shù)出售。2006年夏，蘇富比再度收購了一家荷蘭畫廊。
佳士得與蘇富比頻頻出手畫廊并不只是簡單的巧合，業(yè)界將此視為藝術(shù)品市場的重大結(jié)構(gòu)性調(diào)整，它不僅使藝術(shù)家與中間商之間既有的關(guān)系面臨改變，同時(shí)也模糊了拍賣行與畫廊之間的界限，預(yù)示著整個(gè)藝術(shù)品市場流通渠道的整合。在發(fā)現(xiàn)中國當(dāng)代藝術(shù)品的價(jià)值方面，兩大拍賣行的定價(jià)權(quán)尤其突出。
諸如張曉剛、岳敏君等中國當(dāng)代藝術(shù)家，作品亮相兩大拍賣行并成功出售之后，他們的作品在國內(nèi)拍賣行從估值到成交額都會(huì)有一個(gè)質(zhì)的飛躍。2006年3月，紐約蘇富比舉行首次亞洲當(dāng)代藝術(shù)品拍賣，張曉剛的“補(bǔ)丁”肖像《血緣系列：同志120號(hào)》，被不愿透露姓名的新加坡買家以97.92萬美元競得，比估價(jià)高出了2倍多。
這一價(jià)格既創(chuàng)下了當(dāng)天的最高成交價(jià)，也成為當(dāng)時(shí)張曉剛作品的最高拍賣紀(jì)錄。他的另外兩幅作品也以超過40萬美元的價(jià)格成交。在此之前，根據(jù)雅昌藝術(shù)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的12大拍賣公司的成交紀(jì)錄，張曉剛作品成交額均在百萬元人民幣以下，2006年1月時(shí)作品成交前的估值也在30萬元左右。
隨著在蘇富比的成功，同年6月，在北京保利和北京誠軒舉行的兩場拍賣中，張曉剛?cè)髌分杏袃煞墓乐党^了百萬元，他在2005年創(chuàng)作的作品《戴紅領(lǐng)巾的女孩》以385萬元的價(jià)格在北京誠軒落槌。在蘇富比的“發(fā)掘”之下，張曉剛的作品價(jià)格從此晉級(jí)百萬元的行列。張曉剛在蘇富比的成功為中國其他當(dāng)代藝術(shù)家的作品價(jià)格向上突破打開了空間。
2006年，張曉剛作品在佳士得與蘇富比香港和紐約的拍賣價(jià)格均呈上升趨勢(shì)，在國內(nèi)拍賣行的成交紀(jì)錄也是節(jié)節(jié)攀升。2006年10月，他的《大家庭系列第15號(hào)》以1120755美元的成交價(jià)在香港蘇富比再創(chuàng)新高。11月，北京匡時(shí)國際舉行的拍賣會(huì)上，張曉剛的四件作品以平均477萬元的價(jià)格成交，其中創(chuàng)作于1998年的《血緣系列：大家庭》拍出了726萬元的價(jià)格。岳敏君的作品在2006年以前也至多以數(shù)十萬元的價(jià)格成交。
2006年3、4、5三個(gè)月，他的六幅作品先后在佳士得與蘇富比拍賣，其中五件作品成交價(jià)過百萬，最高達(dá)到了511萬元。在6月北京誠軒的拍賣會(huì)上，他的《滿天星》和《關(guān)系-1》分別以154萬元和220萬元的價(jià)格成交。兩大拍賣行對(duì)中國當(dāng)代藝術(shù)品的價(jià)值發(fā)現(xiàn)和走向世界，都起到了至關(guān)重要的作用。本土拍賣行在此過程中的跟隨與被動(dòng)，足以表明其與兩大國際巨頭在專業(yè)能力與運(yùn)作能力上的較大差距。它們想要擁有中國藝術(shù)品定價(jià)的話語權(quán)，可能還需要經(jīng)過幾個(gè)行業(yè)周期的洗禮。
無論如何，拍賣行已稱得上是奢侈品市場的風(fēng)向標(biāo)與溫度計(jì)。拍賣市場的持續(xù)火爆，讓不少投資者對(duì)藝術(shù)品乃至奢侈品市場的未來走勢(shì)頗為擔(dān)憂，畢竟藝術(shù)品牛市已持續(xù)了近6年，印象派和當(dāng)代作品的拍賣價(jià)格以及成交量均已突破了1990年時(shí)的峰值，再加上近期美國次級(jí)債危機(jī)的影響，讓人們對(duì)市場的未來走勢(shì)頗為擔(dān)憂。不過，《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志認(rèn)為，如今的“藝術(shù)品”已經(jīng)不單單是指凡高、莫奈的畫作，也不僅僅局限于古董、雕塑或是瓷器，郵票、書稿、照片甚至泰迪熊，有人藏有人買，市場的供求關(guān)系就此形成，“市場早以突破了原本的單一性”。
上世紀(jì)80年代晚期，日本企業(yè)巨頭砸下重金收購凡高和倫勃朗等印象派作品，一時(shí)洛陽紙貴。而如今的市場，已經(jīng)不再是一群人所能左右的，參與者眾多，興趣區(qū)別各異，而可供挑選的作品也是五花八門。藝術(shù)品領(lǐng)域的人士指出，一旦價(jià)格走軟，買家和藝術(shù)品種類的多樣性都將是市場的緩沖器。
我們根據(jù)佳士得的拍賣記錄，選取其中與奢侈品行業(yè)聯(lián)系最為緊密的藝術(shù)品、珠寶、鐘表、汽車等，分析其2007年全年的拍品及拍價(jià)，也許可以在一定程度上幫助投資者把握奢侈投資品的趨勢(shì)和方向?！安ㄆ罩恰蔽只魻?004-2006年間連續(xù)三年居于全年拍賣成交額榜單的第二位，僅列于畢加索之后。2007年5月，其創(chuàng)作于1956年的作品《撞毀的綠車》落槌價(jià)逾7172萬美元，成為本年度佳士得高級(jí)藝術(shù)品拍賣的狀元。統(tǒng)計(jì)顯示，沃霍爾作品價(jià)格持續(xù)走高，在2006年一年中升值了36%，10年期的上揚(yáng)幅度更達(dá)382%。
沃霍爾登上2007年冠軍寶座，更顯當(dāng)代藝術(shù)品風(fēng)頭強(qiáng)勁。藝術(shù)品市場再次上演風(fēng)生輪流轉(zhuǎn)、各流派輪執(zhí)牛耳的大戲。上世紀(jì)80年代，后印象派大行其道，現(xiàn)在，最當(dāng)紅的則是當(dāng)代藝術(shù)品，19世紀(jì)的作品幾乎失去了吸引力。全球藝術(shù)品拍賣價(jià)格網(wǎng)站每年都會(huì)根據(jù)全年拍賣金額給各個(gè)藝術(shù)家們排定座次，借此反映出整個(gè)市場的偏好與趨勢(shì)。畢加索、莫迪里阿尼和夏加爾這些大師的名字如同常青樹一般，多年來一直在榜單前列占據(jù)著一席之地。
而莫奈、雷諾阿等頂尖的印象派大師，卻隨著市場需求的降溫，逐漸失去了與現(xiàn)代藝術(shù)大師比拼的陣地。另一方面，近年來對(duì)當(dāng)代藝術(shù)品的狂熱追捧已經(jīng)使得沃霍爾和里奇特斯坦這些藝術(shù)家的作品成為炙手可熱的“香餑餑”，不管從年拍賣交易額還是交易量甚至單品的最高價(jià)上都開始與大師們分庭抗禮。全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，新興市場不斷擴(kuò)張，富裕人士數(shù)量攀升合力導(dǎo)演了2007年甚至新千年以來洶涌澎湃的投資熱，而傳統(tǒng)意義上的藝術(shù)品無疑是這其中的寵兒，從凡高、莫奈到安迪·沃霍爾和杰克遜·波洛克，從印象派到戰(zhàn)后和當(dāng)代藝術(shù)，各流派、各名家的畫作素來是收藏家和投資家的心頭好，有著“掛在墻上的損益表”的美譽(yù)。
梅摩高級(jí)藝術(shù)品價(jià)格指數(shù)顯示，過去50年間，美國藝術(shù)品投資的平均回報(bào)率為10.9%，基本追平標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價(jià)格指數(shù)的10.5%，高于債券、短期國債和公司債券。而2001至2005年間，投資藝術(shù)品的回報(bào)率遠(yuǎn)高于股票。2006年，梅摩高級(jí)藝術(shù)品價(jià)格指數(shù)上漲了18%，略高于標(biāo)普500全年16%的漲幅。出自莫奈的名畫《睡蓮》歷史上只交易過三次，1960年有藏家以5萬美元購入，1999年時(shí)以2200萬美元轉(zhuǎn)讓給美國某通訊公司，2002年該公司因財(cái)務(wù)問題拋售兌現(xiàn)1800萬美元。在這42年里，美國股市下跌超過12%，扣除兩次拍賣的交易手續(xù)費(fèi)用，持有人的損失仍然低于股市等量投資的損失。
這也體現(xiàn)出投資藝術(shù)品的另一大優(yōu)勢(shì)—藝術(shù)品與股票和房地產(chǎn)的市場景氣循環(huán)相關(guān)性極低，與債券市場呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。尤其在熊市時(shí)，藝術(shù)品能有效抵御貶值的風(fēng)險(xiǎn)。美林在《2006年全球財(cái)富報(bào)告》中指出，過去藝術(shù)品收藏被視為鑒賞家的專屬嗜好，如今，已逐漸成為一種投資工具。這一趨勢(shì)進(jìn)一步促進(jìn)了一個(gè)大型國際藝術(shù)品交易市場的形成，不僅昔日藝術(shù)大師的稀有作品交易價(jià)格屢創(chuàng)新高，一些頗受歡迎的當(dāng)代藝術(shù)家的創(chuàng)作也頻頻以高價(jià)賣出。2006年11月初，美國抽象表現(xiàn)主義畫家杰克遜·波洛克的名作“1948年第五號(hào)”以1.4億美元成交，成為全球最貴的畫作，每平方米的售價(jià)約達(dá)4667萬美元。
粗略估計(jì)，如今藝術(shù)品全球市場的年交易額在300億美元左右，規(guī)模大約是1990年時(shí)的20倍。其中，根據(jù)全球藝術(shù)品拍賣價(jià)格網(wǎng)站的統(tǒng)計(jì)，高級(jí)藝術(shù)品2006年在拍賣行的成交額達(dá)到了64億美元，比上一年增長了52%。2006年全球共舉行高級(jí)藝術(shù)品拍賣9200場，低于2005年的9600場和2000年的15000場。然而，拍賣的作品數(shù)量則連續(xù)4年呈上升趨勢(shì)，逾40萬件，而流拍率也第三年維持在34%左右的水平。畢加索的作品已經(jīng)連續(xù)10年最為搶手，2006年投資者在他的2087件作品拍賣中花費(fèi)了3.39億美元，比上一年的成交額翻了一倍多。
而進(jìn)入全球藝術(shù)品拍賣價(jià)格前十位的藝術(shù)家，他們作品的年交易額最低也達(dá)到了5900萬美元，比上一年足足增加了2600萬美元之多。十位藝術(shù)家作品的年成交總額更是突破了12.6億美元，不到5000幅作品占據(jù)了整個(gè)拍賣行高級(jí)藝術(shù)品交易額的19.4%。在這些動(dòng)輒數(shù)百、千萬美元交易的背后，一支與以往不同的生力軍正在逐漸興起，并且在推高藝術(shù)品價(jià)格方面起到了推波助瀾的作用。全球欣欣向榮的資本市場孕育了一大批新的超級(jí)富豪，除了原本的實(shí)業(yè)家外，基金經(jīng)理、私募基金合伙人也成了拍賣行里的?？汀?/p>
上世紀(jì)80年代，藝術(shù)品市場受到了日本房地產(chǎn)財(cái)富的推動(dòng)。當(dāng)日本房市崩盤后，藝術(shù)品市場也坍塌了。而如今，正如《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志指出的那樣，來自俄羅斯和中國的百萬富翁，以及迅速躥升為新貴的對(duì)沖基金和私募基金經(jīng)理們，不僅僅買豪宅和游艇享受生活，同樣也熱衷于把他們的財(cái)富以一種更藝術(shù)的方式掛在墻上。
從巴西到印度，從新興市場到成熟市場，全球的買家都攜真金白銀趕赴著這場藝術(shù)品的盛宴。美林《2006年全球財(cái)富報(bào)告》調(diào)查顯示，金磚四國與其他新興市場不但主導(dǎo)著全球的經(jīng)濟(jì)增長，其富有的公民也變得熱衷于藝術(shù)品收藏，尤其是足夠反映其文化身份的作品。
為了迎合來自新興市場的需求，原本只在美國和歐洲經(jīng)營的國際拍賣公司，現(xiàn)在也開始將業(yè)務(wù)版圖擴(kuò)大到新興市場。佳士得在全球43個(gè)國家設(shè)有85間辦事處，其中包括倫敦、紐約、香港、巴黎等14個(gè)拍賣中心。佳士得于2007年年初在迪拜成立了辦事處，是首間在中國大陸和中東地區(qū)駐有代表的國際拍賣行，亦是全球唯一在印度駐有全職代表的國際拍賣行。
而蘇富比2006年在北京和莫斯科設(shè)立了分公司。2007年5月，兩大拍賣行又雙雙開始以盧布標(biāo)價(jià)，敞開懷抱歡迎俄羅斯的億萬富翁們投入藝術(shù)品世界。市場推測(cè)，下一個(gè)目標(biāo)就是以人民幣計(jì)價(jià)，剩下的只是時(shí)間問題了。除了傳統(tǒng)的個(gè)人買家與畫廊之外，藝術(shù)品市場里不容忽視的另一股力量來自金融界，許多銀行都將藝術(shù)品視為投資級(jí)別的資產(chǎn)。德意志銀行收藏了超過5萬幅作品，是全球最大的以公司為單位的藝術(shù)品買家，其總值估計(jì)超過2億美元。
在英國，僅2005年一年，各種不同類型的公司共計(jì)調(diào)動(dòng)了逾3億美元資金在藝術(shù)品市場上運(yùn)作。而在美國，對(duì)沖基金也在藝術(shù)品市場上頻繁出手，這其中有基金經(jīng)理出于個(gè)人愛好或投資目的購買，而另有部分則是看好藝術(shù)品的升值潛力而將其作為基金配置資產(chǎn)。對(duì)沖基金在藝術(shù)品市場上的活躍對(duì)拍賣行交易的興盛起到了極大的推動(dòng)作用，與相對(duì)隱秘的畫廊交易記錄相比，拍賣行更加透明，與金融市場也更具可比性，容易獲得基金經(jīng)理人的青睞。
如果說基金以藝術(shù)品為配置資產(chǎn)是對(duì)藝術(shù)品投資價(jià)值的肯定的話，那么藝術(shù)品對(duì)沖基金的粉墨登場則是藝術(shù)品市場走向成熟的標(biāo)志之一。目前市場上已經(jīng)有包括梅摩高級(jí)藝術(shù)品價(jià)格指數(shù)、藝術(shù)品價(jià)格全球指數(shù)在內(nèi)的大約6個(gè)藝術(shù)品指數(shù)。而從最早的英國鐵路養(yǎng)老基金開始，美術(shù)基金、藝術(shù)家養(yǎng)老金信托和藝術(shù)經(jīng)紀(jì)人基金相繼問世，藝術(shù)品的投資特性逐步開發(fā)。并且對(duì)投資人而言以購買基金的形式間接進(jìn)入藝術(shù)品市場，風(fēng)險(xiǎn)小、起點(diǎn)低并且收益期短—這一點(diǎn)在美術(shù)投資咨詢公司率先推出的第一只藝術(shù)品對(duì)沖基金藝術(shù)交易基金上體現(xiàn)最為明顯。
根據(jù)梅摩高級(jí)藝術(shù)品價(jià)格指數(shù)的追蹤，在蘇富比和佳士得兩大拍賣行交易的畫作，其平均持有時(shí)間為28年，最長持有時(shí)間超過100年，歷史上單一作品重復(fù)交易的最高記錄不超過7次。一般藝術(shù)品的投資期限多為10-15年，而于2007年7月1日面市的藝術(shù)交易基金則試圖讓藝術(shù)品的持有時(shí)間縮短到3-6個(gè)月，年化回報(bào)率卻高達(dá)30%。作為一只為期3年的封閉式基金，藝術(shù)交易基金最低購買額度為20萬美元，每年除收取2%的管理費(fèi)外，還基于基金回報(bào)情況提取收益的20%。
據(jù)基金創(chuàng)始人之一的威廉姆斯介紹，藝術(shù)品交易基金已經(jīng)與10位成名的藝術(shù)家簽訂了協(xié)議，專門為其創(chuàng)作作品，基金有權(quán)利優(yōu)先購買這些藝術(shù)家的作品，預(yù)計(jì)基金1/3的收益將來自這些活著的藝術(shù)家。而余下的收益則來自于一般的藝術(shù)品買賣，印象派、后印象派、現(xiàn)代以及當(dāng)代藝術(shù)都會(huì)有所涉及，且油畫、素描、水彩和雕塑等多種形式亦包括其中，選擇范圍極為寬泛。
除了藝術(shù)品頻繁換手之外，藝術(shù)交易基金最大的特色就在于用對(duì)沖手段化解風(fēng)險(xiǎn)的策略，對(duì)沖組合中不僅包括蘇富比和歷峰集團(tuán)等奢侈品公司，同時(shí)也有美國10年期國債甚至俄羅斯債券等性質(zhì)完全不同的資產(chǎn)，以期熨平藝術(shù)品投資的周期性風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)疑藝術(shù)品基金的聲音一直存在，事實(shí)上，藝術(shù)品市場缺乏透明度，投資者不可能每天從彭博終端里查到畢加索的某幅畫作的最新價(jià)格。
現(xiàn)任菲利普斯拍賣行董事總經(jīng)理的前高盛投資銀行家布魯克·哈澤騰認(rèn)為，“藝術(shù)基金是一個(gè)危險(xiǎn)的概念。在一個(gè)基金中，不同的投資者有不同的投資時(shí)限，你如何調(diào)和這種沖突呢？”但不管最后的成敗如何，作為藝術(shù)品市場的新興金融衍生產(chǎn)品，藝術(shù)品對(duì)沖基金的出現(xiàn)本身就是個(gè)令投資人振奮的消息，藝術(shù)品的證券化更深入了一步，投資藝術(shù)品的渠道也在增加。然而，藝術(shù)品市場的流動(dòng)性畢竟不能與股票市場同日而語，即使號(hào)稱擁有中間商、拍賣行以及關(guān)聯(lián)博物館三大退出渠道，藝術(shù)交易基金究竟是否能實(shí)現(xiàn)藝術(shù)品短期內(nèi)如此頻繁的換手率，兩年半之后答案才能揭曉。
一些市場觀察者真正的擔(dān)憂在于，藝術(shù)品對(duì)沖基金的誕生是否從另一個(gè)側(cè)面說明了，即使藝術(shù)品的價(jià)格還有上漲空間，但距離峰頂，僅僅只有一步之遙。數(shù)據(jù)顯示，自1998年開始，全球成交的拍品數(shù)量翻了一倍，而同期，成交額卻上升了兩倍。近年來，藝術(shù)品價(jià)格高企的勢(shì)頭更加明顯，從2005年年中至2006年年中的一年里，全球拍賣行14.4萬件拍品實(shí)現(xiàn)了59億美元的資金流動(dòng)。截至2007年6月底的一年時(shí)間里，16.5萬件拍品又以破紀(jì)錄的90億美元的總金額成交，拍品數(shù)量僅增加了14%，成交金額卻上漲了52%。
2007年上半年，全球藝術(shù)品價(jià)格再度上揚(yáng)28%。半數(shù)藝術(shù)品指數(shù)顯示，目前的市場價(jià)格已經(jīng)超越了1990年時(shí)的峰值。同其他市場類似，藝術(shù)品市場也按一定的周期循環(huán)，一般6年為一周期。有藝術(shù)品市場的專家指出，在經(jīng)歷了2001年“9·11”事件對(duì)各個(gè)市場的洗禮之后，2002年藝術(shù)品市場開始企穩(wěn)并出現(xiàn)上升勢(shì)頭，至2003年藝術(shù)品價(jià)格出現(xiàn)井噴似地上漲。
掐指算來，2007年已經(jīng)是第5個(gè)繼續(xù)上行的年份，這一波藝術(shù)品市場的輝煌與熱鬧還能延續(xù)多久？2007年美國次級(jí)債危機(jī)的爆發(fā)以及對(duì)整個(gè)金融乃至全球經(jīng)濟(jì)的影響，將人們對(duì)藝術(shù)品市場未來走勢(shì)的擔(dān)憂推到了一個(gè)前所未有的高度。蘇富比秋拍時(shí)印象派和現(xiàn)代藝術(shù)作品拍賣專場的成交平平似乎正是某種印證。整場拍賣成交額為2.697億美元，連3.556億美元的最低預(yù)期都未達(dá)到。凡高在自殺前兩周創(chuàng)作的名作《麥田》，事前最高估值達(dá)到3500萬美元，最終沒有吸引到一個(gè)買家，莫奈與畢加索也未找到新的買家。
雖然這次拍賣會(huì)算不上損失慘重，但在次債危機(jī)的陰影之下，引發(fā)人們對(duì)市場下滑的猜想。另外，這場拍賣也導(dǎo)致蘇富比的股價(jià)在隨后兩天之內(nèi)下挫了35%。即使不是泡沫破裂，這是否也預(yù)示著藝術(shù)品市場開始降溫？藝術(shù)品市場仍以歐美買家為主力，而他們的購買行為多多少少會(huì)受到次級(jí)債危機(jī)的影響，從而左右市場對(duì)蘇富比拍賣行基本面的考量。
而從整個(gè)藝術(shù)品市場來看，秋拍兩周中，蘇富比、佳士得和菲利普斯三家拍賣行拍出的印象派、現(xiàn)代和當(dāng)代藝術(shù)品成交總額仍然高達(dá)17億美元，超過2006年的13億美元，是2005年的兩倍多。蘇富比在隨后也創(chuàng)下了自己歷史上藝術(shù)品拍賣的最高成交額，僅略低于佳士得前一天拍得的3.25億美元。縱觀2007年，蘇富比和佳士得的全年成交紀(jì)錄紛紛刷新。種種跡象顯示，盡管次級(jí)債危機(jī)的余震會(huì)給藝術(shù)品市場帶來一定的影響，但業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，離歐美經(jīng)濟(jì)較遠(yuǎn)國家的買家比例持續(xù)攀升，以及來自市場需求的內(nèi)生動(dòng)力最起碼能讓藝術(shù)品市場的2008年實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)著陸。
雖然拍賣交易只是藝術(shù)品市場的一個(gè)出口，并不能全面反映藝術(shù)品市場整體走勢(shì)，但每季大型拍賣會(huì)的成交結(jié)果，總是牽動(dòng)著藝術(shù)市場的神經(jīng)，發(fā)揮著類似“后市指南”的作用。《福布斯》根據(jù)佳士得多年的拍賣紀(jì)錄預(yù)測(cè)了各個(gè)細(xì)分市場的未來走勢(shì)。很明顯，他們的預(yù)計(jì)更為樂觀，也符合多數(shù)專家的預(yù)測(cè)。其中，最大的亮點(diǎn)在于，中國當(dāng)代藝術(shù)一馬當(dāng)先。
就絕對(duì)價(jià)格而言，中國當(dāng)代藝術(shù)品還無法與上述的國際大家的巨作相媲美，但其快速攀升的勢(shì)頭讓全世界都無法視而不見。在2007年佳士得亞洲、伊斯蘭藝術(shù)品前10位的榜單上，中國當(dāng)代藝術(shù)作品占據(jù)了三席，由蔡國強(qiáng)在2002年創(chuàng)作的《APEC景觀焰火表演十四幅草圖》在香港舉行的秋拍中更是突破了950萬美元，不僅創(chuàng)下了他本人作品拍賣的最高紀(jì)錄，更刷新了中國當(dāng)代藝術(shù)品拍賣的最高紀(jì)錄。新紀(jì)錄的誕生也令中國當(dāng)代藝術(shù)品的國際價(jià)格迅速重新洗牌。
2007年春拍之后，岳敏君的《處決》、曾梵志的《協(xié)和醫(yī)院三聯(lián)畫》、陳逸飛的《黃河頌》分別以4516.05萬、4256.56萬和4035萬元的成交價(jià)位居前三名，而蔡國強(qiáng)的名字當(dāng)時(shí)連前十名都沒有進(jìn)入，如今一下躍升至首位。
至2005年時(shí)，絕大多數(shù)中國當(dāng)代藝術(shù)家的作品價(jià)格還以十萬計(jì)。兩年光景，拍賣的高價(jià)紀(jì)錄不絕于耳，計(jì)量單位已經(jīng)升至“千萬”計(jì)。如果在2000年就能有此先見之明買入，按現(xiàn)時(shí)的價(jià)格計(jì)算，七年來年復(fù)合回報(bào)率可高達(dá)125%。如此吸引人的高回報(bào)，也無怪乎不僅是在本土的北京和香港，即使是在紐約和倫敦舉行的中國當(dāng)代藝術(shù)專場拍賣上全世界的買家也是紛至沓來，并且有人稱當(dāng)代藝術(shù)品已經(jīng)成為中國最熱門、也是最暢銷的“出口商品”。
根據(jù)全球藝術(shù)品拍賣價(jià)格網(wǎng)站的統(tǒng)計(jì)，從2001年至2006年，中國當(dāng)代藝術(shù)作品的價(jià)格攀升了440%之多。2001年時(shí)，僅有蔡國強(qiáng)一人以20.7萬美元的年拍賣交易額，位居全球前100位當(dāng)代藝術(shù)家排名的第59位。到2006年，中國當(dāng)代藝術(shù)家占據(jù)了榜單上的1/4強(qiáng)。張曉剛以2370萬美元的年拍賣成交額躍升至第2位，在所有類別藝術(shù)家的總排名中也由2005年的1446位上升至2006年的38位。可以預(yù)見，蔡國強(qiáng)的新紀(jì)錄會(huì)讓2007年的排名再度發(fā)生劇烈變化。
市場需求強(qiáng)勁，作品價(jià)格上漲，拍賣次數(shù)增加，年拍賣成交額走高，這一連串的連鎖反應(yīng)以數(shù)字記錄見證著中國當(dāng)代藝術(shù)品的走俏。與此同時(shí)，自2002年開始，香港藝術(shù)品拍賣的年成交額和年成交量在全球市場中的比重逐年提升，其中2006年的增長尤其突出。并且從2006年開始，國家分類的抬頭由“香港地區(qū)”變?yōu)榱恕爸袊?，這個(gè)細(xì)微的變化或許也透露著中國的藝術(shù)品拍賣業(yè)務(wù)在當(dāng)代藝術(shù)品的帶動(dòng)下開始了一段新的征程。
中國當(dāng)代藝術(shù)品的走紅不僅推動(dòng)了拍賣行業(yè)的進(jìn)步，同時(shí)也為中國藝術(shù)品市場的縱深發(fā)展提供了一個(gè)難得的機(jī)遇。2007年中國藝術(shù)品市場最振奮人心的消息除了當(dāng)代藝術(shù)品的燙手行情，就數(shù)民生銀行成為內(nèi)地第一家涉足藝術(shù)品投資領(lǐng)域的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。
從銀監(jiān)會(huì)獲準(zhǔn)了中國第一個(gè)“藝術(shù)基金”牌照后，2007年6月，民生銀行推出了“藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號(hào)產(chǎn)品，預(yù)示著中國藝術(shù)品市場將逐步擁有強(qiáng)大的資本后盾。隨后，民生銀行還將入主藝術(shù)館并籌建新的美術(shù)館，并于2008年開始將陸續(xù)設(shè)立中國藝術(shù)家個(gè)人基金。民生銀行與藝術(shù)品市場的牽手顯然適應(yīng)了國際上藝術(shù)金融化的潮流，有助于中國藝術(shù)品市場的長遠(yuǎn)和規(guī)范發(fā)展。
在西方，瑞士銀行、花旗銀行、摩根大通等早已推出了有關(guān)藝術(shù)投資的多種理財(cái)方式，各類藝術(shù)基金、藝術(shù)信托也層出不窮。不僅如此，完善的鑒定體系使藝術(shù)品的資產(chǎn)特性完全被銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可，實(shí)現(xiàn)了藝術(shù)品的抵押再融資。作為抵押項(xiàng)目，藝術(shù)品往往比房產(chǎn)更受歡迎。而專門經(jīng)營此種業(yè)務(wù)的藝術(shù)銀行在國外也已經(jīng)運(yùn)作了幾十年，提供與藝術(shù)品相關(guān)的購買、托管等多種貸款形式。諸如列支敦士登皇家銀行的藝術(shù)銀行這樣的機(jī)構(gòu)更是不僅扮演著藝術(shù)品交易中介人的角色，同時(shí)還提供專家報(bào)告和估價(jià)，并協(xié)助保護(hù)、儲(chǔ)存、整理等全方位的藝術(shù)品私人銀行綜合理財(cái)服務(wù)。
除了貸款利息之外，藝術(shù)品檔案管理以及藝術(shù)品銷售同樣能為藝術(shù)銀行帶來豐厚的利潤。2006年8月在香港開業(yè)的畫廊“抱趣堂”就具有與藝術(shù)銀行極為相似的性質(zhì)，不僅提供以藝術(shù)品作為抵押的貸款服務(wù)，同時(shí)還開展了藝術(shù)品免息分期付款計(jì)劃。據(jù)介紹，借款額為估值的一半,貸款期最長為一年?！氨ぬ谩笔杖∠嗟扔谫J款額4%的一次性服務(wù)費(fèi)。若到期時(shí)貸款人無力贖回自己的藝術(shù)品，抵押品就會(huì)被代為拍賣或寄售。
2006年，內(nèi)地也出現(xiàn)了“藝術(shù)銀行”概念，上海的公共藝術(shù)銀行，通過公益性質(zhì)的藝術(shù)品的購買和租賃，支持藝術(shù)原創(chuàng)。而2007年4月在北京成立的藝術(shù)銀行，主要從事的是將作品的出售或租賃，再用收益購買藝術(shù)品，支持國內(nèi)藝術(shù)家。盡管從本質(zhì)上而言，中國的藝術(shù)銀行目前還以支持年輕藝術(shù)家為主，可租賃的藝術(shù)作品也還局限在當(dāng)代藝術(shù)作品，古董和書畫等藝術(shù)品還都不包括在內(nèi)，但畢竟也跨出了藝術(shù)品金融化的一大步。
作為珠寶奢侈品牌的一員，哈里·溫斯頓在中國市場沒有卡地亞、香奈爾、梵克雅寶、寶格麗、蒂芙尼等有名氣，但連續(xù)兩年上榜佳士得年度十大珠寶拍賣單品，其“鉆石王”的稱號(hào)的確名不虛傳。2007年10月，哈里·溫斯頓出品的一枚23.14克拉方形鉆戒以261.7萬美元的價(jià)格成交，在佳士得年度十大珠寶拍賣單品上名列第九位。
2006年，它的表現(xiàn)更為搶眼，在十強(qiáng)之中占據(jù)了三席，也是唯一上榜的珠寶品牌，其余均為裸鉆或?qū)毷Ｈ字閷氈?，鑲有海灣珍珠和鉆石的哈里·溫斯頓首飾以418.92萬美元成交，僅略低于421.6萬美元的該年度最高珠寶拍賣價(jià)。
哈里·溫斯頓在著名的旺多姆廣場當(dāng)然占據(jù)了一席之地。旺多姆廣場是舉世聞名的全球高級(jí)珠寶品牌的心臟所在，一圈石頭房子都可圈可點(diǎn)，8號(hào)的迪奧，11號(hào)的卡地亞，12號(hào)的綽美，18號(hào)的香奈爾，22號(hào)的梵克雅寶，26號(hào)的寶詩龍，此外還有寶格麗、御木本、蒂芙尼等等。一家店鋪挨著另一家，櫥窗里格調(diào)高雅地?cái)[放著令人眩目的各式高級(jí)珠寶，標(biāo)簽上寫著的還有同樣讓人眩暈的價(jià)格，動(dòng)輒就是十幾萬歐元的鉆石項(xiàng)鏈，要不然也是幾萬歐元的紅寶石戒指。盡管旺多姆廣場的高級(jí)珠寶店在19世紀(jì)初就名播遐邇，可也就是在近幾年，這些名字響當(dāng)當(dāng)?shù)纳莩奁沸袠I(yè)巨頭們才開始意識(shí)到，在盛行了七年之久，給他們帶來巨額利潤的“IT”包之后，下一個(gè)最有望繼承衣缽的就數(shù)珠寶和腕表。
一方面，與服飾、鞋履等其他奢侈品相比，珠寶和腕表受尺寸的影響最小，最易在全球范圍內(nèi)以統(tǒng)一尺寸制作和銷售，作為個(gè)人物件，與包袋一樣具有彰顯個(gè)性的先天優(yōu)勢(shì)。另一方面，與愛馬仕的王牌“Kelly”或是“Birkin”包6位數(shù)的價(jià)格相比，真金白銀、翡翠鉆石的助陣，往往讓珠寶和腕表，尤其是珠寶的價(jià)格更具有想象空間。根據(jù)摩根大通分析師的統(tǒng)計(jì)，在奢侈品行業(yè)中，珠寶占據(jù)著最大的份額。
于是，以書寫工具發(fā)家的萬寶龍于2005年推出了首個(gè)女性銀飾系列，并且大獲成功。2007年2月，萬寶龍為它的首飾系列更新升級(jí)，鉆石黃金系列正式面市，讓這個(gè)新拓展的業(yè)務(wù)與自己“奢侈品牌”的標(biāo)簽更為吻合。在新產(chǎn)品的發(fā)布酒會(huì)上，同時(shí)展出的還有一條價(jià)值300萬美元的鉆石項(xiàng)鏈，這個(gè)價(jià)位可以讓萬寶龍輕松躋身2007年佳士得珠寶拍賣成交價(jià)的前十位之列。一套巴羅達(dá)出品的天然珍珠套件包括兩圈項(xiàng)鏈、戒指、胸針以及耳墜，以超過700萬美元的價(jià)格榮登榜首。
排在第八位的2.26克拉八角形略帶紫色的紅色鉆石戒指則創(chuàng)下了新的每克拉成交紀(jì)錄，逾118萬美元。拍賣行的流通顯然讓珠寶原本就不菲的“身家”錦上添花，奢侈品牌原本就金燦燦的招牌更加閃亮。旺多姆廣場上的珠寶品牌有接近一半都出現(xiàn)在2007年佳士得的珠寶拍賣名錄上，卡地亞、寶格麗、蒂芙尼和哈里·溫斯頓等都是兩大拍賣行的?？汀Ｒ阅晔杖雭砗饬?，在拍賣場風(fēng)光獨(dú)好的哈里·溫斯頓三甲不入，蒂芙尼、卡地亞和寶格麗占據(jù)著全球最大的珠寶公司的前三席。
蒂芙尼公司的市值接近60億美元，2006財(cái)年的收入為26.48億美元，其中珠寶的收入占到了73%?？ǖ貋嗠`屬于奢侈品集團(tuán)歷峰，盡管集團(tuán)沒有披露卡地亞的單獨(dú)收入情況，但其與梵克雅寶一起，兩大珠寶品牌在2006財(cái)年為集團(tuán)48.27億歐元的年收入打下了半壁江山。而意大利最大的奢侈品上市公司寶格麗以27.3億美元的市值和10.1億歐元的收入居于第三位，其中，珠寶占到了公司年收入的40%。據(jù)市場人士分析，在5萬美元以上的珠寶市場中，蒂芙尼市場份額在20%左右，卡地亞居于次席超過10%，而寶格麗則不到5%。
與這三大巨頭相比，總部設(shè)在美國的哈里·溫斯頓無論在規(guī)模和收入上都相形見絀。目前的市值不到2億美元，且2007財(cái)年的收入不到5.9億美元，其中珠寶零售業(yè)務(wù)的收入約為2.3億美元。作為一家經(jīng)營豪華珠寶零售的“百年老字號(hào)”，它同時(shí)也是世界上唯一一個(gè)從事鉆石原石生意的珠寶品牌。2004年4月Aber鉆石公司收購了哈里·溫斯頓51%的股權(quán)，在2006年9月又買下其47%的股份之后，于2007年11月正式更名為哈里·溫斯頓，并在紐約股票交易市場掛牌上市。
之前，Aber公司已在多倫多和納斯達(dá)克分別上市,并一直持有Diavik鉆石礦40%的股份。哈里·溫斯頓并不像蒂芙尼等品牌一樣在全球大力布局,并開辟相對(duì)低端的產(chǎn)品線以迎合大眾的需求。截至2006年底，蒂芙尼在全球擁有167家專賣店，而哈里·溫斯頓僅有區(qū)區(qū)13家沙龍店。但哈里·溫斯頓“鉆石王”美譽(yù)絕非圖有虛名，由美國“奢侈學(xué)院”針對(duì)年收入不低于20萬美元、家庭資產(chǎn)不少于500萬美元的消費(fèi)者進(jìn)行的珠寶品牌評(píng)選中，哈里·溫斯頓已經(jīng)連續(xù)三年在20多個(gè)品牌中名列榜首。
拍賣行里出色的成交紀(jì)錄，除了有品質(zhì)和設(shè)計(jì)上的保證之外，哈里·溫斯頓也非常擅長打明星牌，被稱為“明星的珠寶商”。早在1944年，電影“學(xué)院獎(jiǎng)”的最佳女主角候選人之一詹妮芙·瓊斯佩戴了一條出自哈里·溫斯頓的項(xiàng)鏈出席典禮并成功獲獎(jiǎng)。1999年，頸戴一條價(jià)值16萬美元的哈里·溫斯頓40克拉鉆石項(xiàng)鏈的格溫妮絲·帕特洛在奧斯卡頒獎(jiǎng)典禮上以《莎翁情史》勇奪后冠。
給好萊塢明星帶來好運(yùn)的哈里·溫斯頓珠寶也給自己帶來了好運(yùn)。通過贊助明星出席各種典禮來提升知名度是珠寶品牌慣用的公關(guān)策略之一，與之相比，拍賣交易對(duì)各珠寶品牌而言屬于典型的名利雙收的“游戲”。今天，雖然卡地亞、蒂芙尼和梵克雅寶等珠寶名牌都在類似旺多姆廣場的地方經(jīng)營著各自的銷售網(wǎng)點(diǎn)，但利用拍賣行這個(gè)渠道，品牌珠寶商不僅成功以高價(jià)售出了商品，迅速回籠了資金，同時(shí)也可以借由拍賣行的高知名度和高曝光率來提升各自的品牌形象，為日后的高定價(jià)奠定基礎(chǔ)。2007年蘇富比的秋拍上，一顆重達(dá)84.37克拉的白鉆以1620萬美元的價(jià)格成交，成為了價(jià)格第二貴的珠寶。
稀有的材質(zhì)、繁復(fù)的工序使高級(jí)珠寶成為矜貴的藝術(shù)品，而拍賣行的成功交易則讓其升值潛力充分顯現(xiàn)。根據(jù)美林的《2006年全球財(cái)富報(bào)告》，富裕人士投資珠寶的金額占到了全部個(gè)人嗜好投資的18%，略低于對(duì)藝術(shù)品的投入。
2006年美國人對(duì)高級(jí)珠寶的支出比上一年提高了10個(gè)百分點(diǎn)。盡管2008年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)可能會(huì)受到次級(jí)債風(fēng)波的負(fù)面影響，但摩根大通的分析師指出，對(duì)珠寶行業(yè)而言，中低價(jià)位產(chǎn)品的銷售可能會(huì)受到拖累，而單價(jià)5萬美元以上的珠寶市場仍將保持良好的上升勢(shì)頭。從這個(gè)角度而言，相比投資蒂芙尼，購買哈里·溫斯頓的股票應(yīng)該是個(gè)更好的選擇，或者，干脆買入一套哈里·溫斯頓的珠寶，既鼓了錢包，也飽了眼福。
2007年年初，佳士得成功在迪拜舉行了首場珠寶和腕表拍賣會(huì)，中東人士對(duì)珠寶的青睞，強(qiáng)勁的購買力，以及來自新興市場經(jīng)濟(jì)的富裕人士的加入，會(huì)對(duì)美國和歐洲人士購買力的下降形成一定的彌補(bǔ)。如同藝術(shù)品市場一樣，買家的國際化給珠寶拍賣市場提供了有力的支撐。《福布斯》根據(jù)佳士得過往的珠寶成交所做的統(tǒng)計(jì)顯示，從2004年開始，珠寶價(jià)格的走勢(shì)好于標(biāo)普500，2008年這種勢(shì)頭仍將持續(xù)。珠寶的投資價(jià)值就如同鉆石的璀璨一般，不會(huì)隨時(shí)間的流逝而黯然失色。
毫無懸念，百達(dá)翡麗再次成為2007年鐘表拍賣市場中的大贏家。在拍價(jià)最高的前10名鐘表中，百達(dá)翡麗占據(jù)8席，一塊型號(hào)2499的百達(dá)翡麗腕表以228萬美元的價(jià)格登上了榜首，為這個(gè)品牌原本就無比輝煌的拍賣交易又添上了一筆。事實(shí)上，無論從哪個(gè)角度來衡量，百達(dá)翡麗都無愧于“名表中的勞斯萊斯”、“拍賣之王”等一系列的美譽(yù)。
以拍賣價(jià)格來衡量，百達(dá)翡麗、寶璣、勞力士、江詩丹頓和愛彼名列前五，而以拍賣行的成交量衡量，這五個(gè)品牌仍然處在第一方陣的位置，只是順序上發(fā)生了變化，百達(dá)翡麗的頭把交椅依然無人能夠撼動(dòng)。如果將鐘表拍賣市場比做股市，顯然百達(dá)翡麗、寶璣、勞力士、江詩丹頓、愛彼、卡地亞和歐米茄之類的品牌是這個(gè)市場上的績優(yōu)股。在《國際鐘表》雜志舉行的鐘表品牌調(diào)查中，百達(dá)翡麗始終排在第一位，品牌的名稱已經(jīng)成了完美工藝的近義詞。鳳凰衛(wèi)視的晚間節(jié)目時(shí)段近期播放了一段長達(dá)10分鐘的百達(dá)翡麗廣告，或許用紀(jì)錄片來形容更為恰當(dāng)。
由開始到結(jié)束，除了最早出現(xiàn)的“代代相傳、由您開始”的廣告語，整條片子沒有一句臺(tái)詞，在舒緩輕盈的旋律聲中，鏡頭從百達(dá)翡麗在日內(nèi)瓦的總部開始，腕表各個(gè)制作環(huán)節(jié)的特寫配以簡短的說明文字，最終定格在公司的現(xiàn)任掌門人菲力·斯登和他兒子的笑臉上。內(nèi)斂的氣質(zhì)、出眾的技藝以及高貴的品質(zhì)，片子中所傳達(dá)的信息也正是百達(dá)翡麗這家擁有近170年歷史的瑞士鐘表品牌能在近兩個(gè)世紀(jì)的時(shí)間里虜獲眾多人心的最基本條件。
這個(gè)短片也向外界傳達(dá)了百達(dá)翡麗一貫重視外形設(shè)計(jì)與制作工序的理念。其制表工序全部在日內(nèi)瓦原廠完成，是全球眾多品牌表中唯一一家全部機(jī)芯獲“日內(nèi)瓦優(yōu)質(zhì)印記”的品牌，也是目前全球唯一仍全部采用手工精制鐘表的制造商。上世紀(jì)60年代以前，百達(dá)翡麗是唯一實(shí)現(xiàn)萬年歷量產(chǎn)的制表商，這也是為什么如今其復(fù)雜工藝的百達(dá)翡麗古董腕表在收藏家和拍賣市場上備受追捧的主要原因。
現(xiàn)在，一些制表商為了追求精確度而使用快擺的機(jī)芯，影響了表的壽命，而百達(dá)翡麗則一貫用慢擺的，并采用其他技術(shù)來彌補(bǔ)精準(zhǔn)度上的損失。不僅如此，百達(dá)翡麗還擁有許多種不同的機(jī)芯，增強(qiáng)了對(duì)愛表人士的粘性。對(duì)于百達(dá)翡麗真正的愛好者而言，時(shí)間和金錢都不構(gòu)成他們投資百達(dá)翡麗的任何障礙。不管是出產(chǎn)于1939年的古董腕表530，還是1992年出廠的多功能懷表，抑或是近幾年的新品，譬如3939H。來自品牌的獨(dú)特魅力總讓它們落入出價(jià)最高的藏家手中。
而對(duì)這些擁有百達(dá)翡麗的人而言，他們所投資的和回報(bào)的都不僅僅是金錢，還有代代相傳的情感。身為唯一獨(dú)立經(jīng)營的家族制表商，家族的延續(xù)對(duì)愛表人士而言本來就具有一種獨(dú)特的吸引力。并且，與擅打名人牌的其他奢侈品牌不盡相同，盡管百達(dá)翡麗的買家商富巨賈、王室政要無所不包，但是在一系列的平面廣告中，平凡人祖孫、父子、母女之間的感情交流成為了訴求點(diǎn)。
從最初單純的“兩代人之間的情感”的創(chuàng)意到今天“代代相傳，由您開始”的廣告語，百達(dá)翡麗所傳承的是親情與資產(chǎn)上的雙重價(jià)值回報(bào)。對(duì)制表工藝的堅(jiān)持與執(zhí)著，為百達(dá)翡麗帶來了一批批忠實(shí)的擁躉，而這種擁戴則轉(zhuǎn)化為百達(dá)翡麗持續(xù)走高的市場價(jià)格。就像一只業(yè)績優(yōu)良又能夠持續(xù)增長的股票，自然成為投資人喜愛的投資品，不惜高價(jià)購買。
根據(jù)《福布斯》的統(tǒng)計(jì)，從2002年開始，鐘表的整體價(jià)格表現(xiàn)都優(yōu)于標(biāo)普500。而至今，全球腕表和懷表的最高拍賣紀(jì)錄都由百達(dá)翡麗保持著，一款具有24種功能的18K黃金懷表在1999年拍出1100.23萬美元的高價(jià)紀(jì)錄一直保持至今。2002年，其一款402.65萬美元的腕表紀(jì)錄也無人能望其項(xiàng)背。
專業(yè)鐘表行安帝古倫的歷次拍賣中，每場拍賣價(jià)格的前十位中總會(huì)出現(xiàn)百達(dá)翡麗的身影，甚至，全球鐘表拍賣成交價(jià)的前20位多年來也一直為百達(dá)翡麗所壟斷。除了“業(yè)績”以外，每年控制出品數(shù)量也為其持續(xù)高漲的價(jià)格提供了重要支撐。百達(dá)翡麗在很長一段時(shí)間里都將年產(chǎn)量控制在20000以下，隨著石英表系列的推出，目前其年產(chǎn)量為38000只手表，其中機(jī)械表28000只，石英表10000只。2007年的產(chǎn)量在此基礎(chǔ)上小幅上升，而增加的也主要是石英表。
復(fù)雜的機(jī)械表由于工藝上的限制，加上百達(dá)翡麗一直堅(jiān)持全部生產(chǎn)包括機(jī)芯都由百達(dá)翡麗的工廠制造，因此要大幅提高產(chǎn)量十分困難。而質(zhì)量上的優(yōu)勢(shì)以及拍賣行情的看漲造成供求關(guān)系的不平衡，部分百達(dá)翡麗的指定零售商甚至已經(jīng)提高了售價(jià)，高于百達(dá)翡麗的指定價(jià)格。在采訪菲力·斯登時(shí)，《國際鐘表》雜志的編輯開玩笑說，買不到百達(dá)翡麗的顧客時(shí)常抱怨百達(dá)翡麗根本不用設(shè)立市場營銷部，相反倒是應(yīng)該設(shè)立一個(gè)“安撫”部門，專門用來安慰買不到百達(dá)翡麗的愛表之人。而斯登則自信滿滿地回答：“以產(chǎn)量來衡量，百達(dá)翡麗永遠(yuǎn)稱不了第一。
而如果以公司利潤率來衡量，我想我們應(yīng)該是第一位的?！憋@然，百達(dá)翡麗堪稱鐘表市場的小盤績優(yōu)股，容易吸引投資及投機(jī)資金的介入，在近年來拍賣市場的鐘表價(jià)格整體向好的大背景下，百達(dá)翡麗的屢創(chuàng)紀(jì)錄也就不難理解。與此同時(shí)，百達(dá)翡麗并不排斥“自我炒作”。其建立了自己的鐘表博物館，記錄鐘表行業(yè)的變遷。
根據(jù)英國《泰晤士報(bào)》的報(bào)道，過去40年里，百達(dá)翡麗回購了約1300塊表作為其日內(nèi)瓦博物館的館藏，并指出百達(dá)翡麗的這一行為間接“托高了市場對(duì)百達(dá)翡麗的估值，操縱了二級(jí)市場的價(jià)格，導(dǎo)致拍賣紀(jì)錄的不斷刷新”。不管其真正的動(dòng)因何在，一個(gè)不容爭議的事實(shí)是：百達(dá)翡麗的價(jià)格連年走高，長盛不衰。
另外，目前有數(shù)千人擁有10只以上百達(dá)翡麗腕表。對(duì)單位售價(jià)超過1.5萬美元的手表而言，這樣的數(shù)字已經(jīng)十分可觀。很少有其他品牌的手表能夠吸引到如此狂熱的投資人群，不禁讓人聯(lián)想到股票的持股集中度。顯然，“持表集中度”遠(yuǎn)高于其他品牌，也是百達(dá)翡麗價(jià)格走高的保證。
2007年拍賣價(jià)前十中，法拉利占據(jù)了3席，其中1962年產(chǎn)的330TRI/LM以928萬美元的成交價(jià)創(chuàng)下了近15年來汽車成交的最高紀(jì)錄。整個(gè)汽車行業(yè)中最有代表性的顏色非法拉利的紅色莫屬，被戲稱為“紅魔法拉利”，而法拉利的價(jià)格也足以在整個(gè)車市稱雄。根據(jù)運(yùn)動(dòng)汽車市場網(wǎng)站的統(tǒng)計(jì)，2007年全球最貴的10輛汽車中，有4輛出自意大利馬拉內(nèi)羅—法拉利的故鄉(xiāng)。
從1983年2007年年底，共有五款不同車型的法拉利以高于500萬美元的價(jià)格轉(zhuǎn)手，全部位于這15年來全球最貴的十輛汽車之列。而在整個(gè)2007年成交超過100萬美元的車款中，法拉利占據(jù)了21席，勞斯萊斯次之，為10席，奔馳略遜一籌，9席。作為2007年車市成交價(jià)格的三駕“馬”車，不管是注重駕駛樂趣的法拉利，或是尊顯身份的勞斯萊斯和奔馳，車一開出，旁人即知車主口袋的深淺。
在耐心等待數(shù)年拿到愛車、充分享受駕駛樂趣之后，若干年過去，原本就限量的車款更為稀有，它可能更會(huì)帶來一筆可觀的回報(bào)，成為移動(dòng)的“印鈔機(jī)”?！拔镆韵橘F”永遠(yuǎn)是市場上的金科玉律。而法拉利和勞斯萊斯無疑是這一規(guī)律最忠實(shí)的擁躉，也是最大的受益者。與年產(chǎn)量數(shù)十萬輛的大型汽車造商相比，勞斯萊斯在英國的工廠就只能算是個(gè)“手工小作坊”了。2007年員工人數(shù)也不足700人，但這個(gè)“手工小作坊”打造的卻是號(hào)稱“全世界最好的車”。
這個(gè)自1904年創(chuàng)立以來就堅(jiān)持手工打造的汽車品牌，2007年的產(chǎn)量也不過區(qū)區(qū)1000臺(tái)，并且在2002年以前，其產(chǎn)量從未超過300臺(tái)。盡管從2003年1月起，它的心臟已經(jīng)打上了寶馬的烙印，但整車的風(fēng)格依然延續(xù)著勞斯萊斯的經(jīng)典風(fēng)范。目前投放市場的“幻影”系列，最低售價(jià)超過46萬美元，瞄準(zhǔn)的客戶群人均凈資產(chǎn)逾3000萬美元。
根據(jù)勞斯萊斯銷售團(tuán)隊(duì)的統(tǒng)計(jì)，這一人群全球不超過9.4萬人。即使以年產(chǎn)200臺(tái)的年平均產(chǎn)量計(jì)算，勞斯萊斯的存世量也不過2萬臺(tái)左右。如此小的存世量導(dǎo)致它一旦出現(xiàn)在流通市場上就成為車迷追捧的對(duì)象。2007年，一臺(tái)產(chǎn)于1904年，年代最為久遠(yuǎn)的勞斯萊斯10hp在倫敦拍出了725萬美元的價(jià)格，是全年成交的第三高價(jià)。如果說勞斯萊斯1000臺(tái)的年產(chǎn)量給了它坐地起價(jià)的資本的話，法拉利則是嫻熟地運(yùn)用供求之間的杠桿維持著產(chǎn)品在一級(jí)和二級(jí)市場的雙重高價(jià)格。
當(dāng)然，車輛的質(zhì)量都是不可或缺的前提條件。法拉利的標(biāo)志是一匹騰空躍起的俊馬，用一“馬”當(dāng)先這個(gè)詞來形容它在整個(gè)行業(yè)以及價(jià)格上的領(lǐng)先似乎是再恰當(dāng)不過的事了。盡管在2006年底，菲亞達(dá)集團(tuán)回購了法拉利公司29%的股份后掌握了這個(gè)品牌85%的控制權(quán)，事實(shí)上法拉利一直獨(dú)立于菲亞達(dá)集團(tuán)之外，自主運(yùn)營。
與集團(tuán)主攻大眾市場的策略截然不同，法拉利自誕生之日起就一直堅(jiān)持走令人“高處不勝寒”的路線，而事實(shí)也證明，“曲高”卻未必“和寡”。對(duì)于坐擁數(shù)億、甚至數(shù)千億美元的富豪而言，有錢卻買不到的東西對(duì)他們才是最有吸引力的。目前，法拉利的年產(chǎn)量為5600臺(tái),在全美也僅有17000臺(tái)法拉利。而購買者的最低年收入也在50-80萬美元的范圍內(nèi)。
法拉利在1929年以制造賽車起家，1947年才開始生產(chǎn)日常使用的車輛。時(shí)值今日，法拉利及其車隊(duì)在F1方程式賽車場上的叱咤風(fēng)云為其品牌價(jià)值增加了無數(shù)籌碼。賽車出身、手工打造、性能出眾，法拉利的品質(zhì)自然是沒有可挑剔的地方，然而“紅魔”之所以讓人如此著迷，其“殺手锏”就是控制產(chǎn)量，永遠(yuǎn)讓大批顧客保持等待的狀態(tài)。在接受《紐約時(shí)報(bào)》的采訪時(shí)，法拉利北美市場的主席兼CEO公開表示：“我們想要生產(chǎn)多少臺(tái)法拉利都不成問題。
”這意味著，法拉利的年產(chǎn)量完全可以在現(xiàn)有基礎(chǔ)上有所提高。2002年，售價(jià)65萬美元的法拉利頂級(jí)系列Enzo甫一亮相就收到了1000份訂單，而法拉利堅(jiān)持只生產(chǎn)400臺(tái)車，其中還有1臺(tái)是送給羅馬教皇的，也就是說只有399臺(tái)法拉利Enzo流向了市場。盡管從簡單的財(cái)務(wù)計(jì)算出發(fā)，少生產(chǎn)600臺(tái)Enzo讓法拉利憑白無故少了3.9億美元的收入，然而對(duì)法拉利來說，就好比投資了3.9億元來增強(qiáng)品牌對(duì)顧客的吸引力。
可以想象，那面市的399臺(tái)Enzo再度異手的價(jià)格也絕對(duì)將水漲船高。售價(jià)18萬美元的入門級(jí)車型F430，二手市場上的價(jià)格高達(dá)30萬美元，完全顛覆了新車上路即開始貶值的理論。有人因此形容說，法拉利絕對(duì)是愛車之人的“夢(mèng)中情人”，而等待的過程則完全是個(gè)惡夢(mèng)，就好比是乘坐迪斯尼樂園內(nèi)的太空飛車，每當(dāng)轉(zhuǎn)過一個(gè)彎以為到達(dá)盡頭之時(shí)，沒想到前面依然是連綿不斷的軌道?！爱a(chǎn)量和價(jià)格之間永遠(yuǎn)存在著一種神奇的關(guān)系?！狈ɡ泵朗袌鲋飨鍯EO在接受采訪時(shí)解釋道。
從入門級(jí)的最低14萬美元到Enzo的65萬美元，普通非定制版的法拉利在一級(jí)市場的流通價(jià)格通常都不過百萬美元，這與二級(jí)拍賣市場上動(dòng)轍百萬美元的成交價(jià)形成了鮮明對(duì)比，并且行情也在逐年看漲。創(chuàng)下拍賣紀(jì)錄的法拉利330TRI/LM，2002年的成交價(jià)為649萬美元，5年時(shí)間價(jià)格上揚(yáng)了143%。
法拉利堅(jiān)持限量生產(chǎn)的手法不僅提升了自己品牌的價(jià)值，同時(shí)也間接抬高了二級(jí)市場上的價(jià)格走勢(shì)。稀缺概念的打造成功使得排隊(duì)等候的名單長之又長,眾人心甘情愿地捧著錢等待購買極其不實(shí)用的跑車，而那些掏了多達(dá)近百萬美元的車主們更是感覺異常榮幸,雖然他們可能只是開著類似F1的賽車去趟超市。
