最近的5年，借助金融工具和手段，藝術(shù)品正以各種方式被迅速“金融化”：藝術(shù)銀行、藝術(shù)基金與信托投資、藝術(shù)品按揭與抵押、藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易…從前在人們眼中“只可遠(yuǎn)觀不可褻玩”的藝術(shù)品，已經(jīng)實(shí)打?qū)嵉刈叩搅宋覀冄矍啊１M管很多人都在擔(dān)心這個(gè)市場(chǎng)的不成熟、不完善、不穩(wěn)定，但隨著藝術(shù)品金融化的種類越來(lái)越多，門檻的相對(duì)降低，一些城市新貴開始接觸并逐漸接受了這種金融投資方式。在這個(gè)市場(chǎng)的不斷發(fā)展過(guò)程中，其中也暴露了不少問(wèn)題，比如前一段剛剛經(jīng)歷過(guò)“整頓”風(fēng)波的天津文交所。
藝術(shù)品的特殊屬性以及高單價(jià)，讓很多個(gè)人投資者望而卻步，所以才有越來(lái)越多的人把眼光投向了專業(yè)團(tuán)隊(duì)的集資收藏。曾有人坦言：“藝術(shù)品的破億成交，代表個(gè)人收藏時(shí)代的終結(jié)，集資收藏的來(lái)臨?！爆F(xiàn)在市場(chǎng)上關(guān)于藝術(shù)品集資收藏，有多種投資形式并存，其中專業(yè)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)分散的藝術(shù)基金，更適合那些對(duì)藝術(shù)品有概念、并認(rèn)同藝術(shù)品投資屬性的人。邦文當(dāng)代藝術(shù)投資公司學(xué)術(shù)總監(jiān)趙孝萱博士曾表示，從2004、2005年起，中國(guó)藝術(shù)品每年以百分之十幾的速度升值，尤其是2008、2009年金融危機(jī)過(guò)后，藝術(shù)品漲幅更快了，藝術(shù)品投資進(jìn)入快車道。
她認(rèn)為，投資藝術(shù)品是抵御通脹的一種較好方式，從長(zhǎng)期來(lái)看，藝術(shù)品的升值空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于通脹水平。但藝術(shù)品收藏門檻很高，既要有雄厚的資金，更要有相當(dāng)?shù)乃囆g(shù)鑒賞力，因此，對(duì)于以升值為目的的個(gè)人投資者而言，購(gòu)買藝術(shù)品信托理財(cái)就免去了藝術(shù)品真假鑒別、保藏等難題，不失為一種好的投資手段。2008年，國(guó)內(nèi)銀行第一款掛鉤紅酒的另類理財(cái)產(chǎn)品面市時(shí)，曾一度吸引了眾多好奇和關(guān)注的目光。這類以跑贏CPI為設(shè)計(jì)目標(biāo)的理財(cái)產(chǎn)品，被銀行稱為是“抗”通脹的“利器”，但更多的投資者似乎只是把它看成是一個(gè)“概”。
3年過(guò)去了，銀行另類理財(cái)也在不斷擴(kuò)容：從工行首推的“紅酒”理財(cái)?shù)胶芏嚆y行都推出的與消費(fèi)品股票及石油、鎳、小麥等期貨價(jià)格掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，以及藝術(shù)品投資理財(cái)產(chǎn)品等，都受到投資者的青睞。某銀行理財(cái)專家表示，另類投資與傳統(tǒng)投資領(lǐng)域的較弱相關(guān)性，以及其改善資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)、有效降低產(chǎn)品系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特殊功能，使另類理財(cái)在未來(lái)理財(cái)市場(chǎng)中潛力無(wú)限。另類理財(cái)產(chǎn)品一方面能滿足投資者的獲利需要，另一方面還有滿足高端投資者特殊投資偏好的作用。
但作為新生物，投資者也要謹(jǐn)防另類理財(cái)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)。專家提醒，“另類理財(cái)產(chǎn)品的投資市場(chǎng)有限，市場(chǎng)交易范圍小導(dǎo)致另類理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性差、活動(dòng)性差，且只適合高端人群，再加之缺乏操作經(jīng)驗(yàn)，投資風(fēng)險(xiǎn)不可避免。所以建議投資者應(yīng)該對(duì)標(biāo)的物市場(chǎng)有一定了解后，再投資。
還要確保投資品的品質(zhì)有所保障，比如說(shuō)紅酒，需要一定的品牌鑒別能力來(lái)保障紅酒的品質(zhì)和投資價(jià)值，標(biāo)的物品質(zhì)的好壞直接影響投資風(fēng)險(xiǎn)。另外，在魚龍混雜的藝術(shù)品投資領(lǐng)域，很多投資者面對(duì)投資取向、鑒別真?zhèn)巍①Y金缺口等風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題望而卻步，失去了分享藝術(shù)品市場(chǎng)的高附加值。
”而事實(shí)上，中國(guó)畫廊業(yè)的體制缺失、收藏層的不穩(wěn)定，以及藝術(shù)品在銀行抵押和投保上得不到認(rèn)可的硬傷，面對(duì)越來(lái)越多的參與者，越來(lái)越多的藝術(shù)品投資渠道以及更多專業(yè)機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，這個(gè)市場(chǎng)的不成熟與不完善的問(wèn)題便紛紛浮上水面，無(wú)論是對(duì)于文交所“門檻”高低之爭(zhēng)，還是藝術(shù)基金高收益率的真假之謎，或者天價(jià)拍品的價(jià)值爭(zhēng)論，都在一定程度上反映出市場(chǎng)的不穩(wěn)定，但也表現(xiàn)出整個(gè)大環(huán)境的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
“藝術(shù)品金融化”已然被抬上桌面，人們?cè)缫巡槐苤M藝術(shù)與金融之間說(shuō)不清道不明的關(guān)系。與其他投資基金一樣，藝術(shù)投資基金也是一種投資工具，它把眾多投資人的資金匯聚起來(lái)，由專門的管理人員進(jìn)行運(yùn)作，通過(guò)多種藝術(shù)品類組合的投資，最終實(shí)現(xiàn)收益的目的。2005年，中國(guó)國(guó)際畫廊博覽會(huì)上，來(lái)自西安的“藍(lán)馬克”藝術(shù)基金以50萬(wàn)美元收購(gòu)劉小東的《十八羅漢》組畫。
2008年香港蘇富比春拍中，該畫以6193萬(wàn)港元成交。2011上半年剛過(guò)，藝術(shù)品投資者的名單上，藝術(shù)基金的數(shù)量并非一只一只地在增長(zhǎng)，藝術(shù)金融化的負(fù)面新聞似乎并沒(méi)有影響到試圖擠進(jìn)“藝術(shù)圈”的投資者們。國(guó)投信托的官網(wǎng)上顯示，國(guó)投在上半年分別發(fā)行了三只基金，募資規(guī)?？偣策_(dá)到5億左右，募集作業(yè)基本上都是當(dāng)天完成。德美藝嘉在上半年也發(fā)行了一只包含18位油畫家和7位國(guó)畫家作品的藝術(shù)基金，基金募集5000萬(wàn)人民幣。
而投資者名單上對(duì)于藝術(shù)基金和基金公司所在地的選擇，也早已不再局限于北京。與中信信托合作的深圳杏石投資管理有限公司繼去年的兩只藝術(shù)基金后，杏石系列基金今年上半年更是追加了七只，規(guī)模分別從2000萬(wàn)到5000萬(wàn)人民幣。經(jīng)歷金融危機(jī)之后的藝術(shù)品市場(chǎng)進(jìn)入新一輪上漲熱潮，天價(jià)頻現(xiàn)，各種機(jī)構(gòu)也希冀從中分得一杯羹。
隨著更多大公司、集團(tuán)的介入，機(jī)構(gòu)力量必然超過(guò)個(gè)體投資行為，藝術(shù)金融化成為發(fā)展趨勢(shì)。市場(chǎng)的興旺催生了藝術(shù)投資基金也異?；鸨蔀楫?dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。作為一個(gè)讓高凈值人群投資接觸藝術(shù)品的新渠道，藝術(shù)品投資基金為那些想介入藝術(shù)品市場(chǎng)的人構(gòu)建一個(gè)了解、投資藝術(shù)品的平臺(tái)。近兩年，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)開設(shè)了藝術(shù)品理財(cái)專區(qū)，更有私募基金、信托推出名目繁多的藝術(shù)基金。2010年7月，泰瑞藝術(shù)基金“紅珊瑚二期”正式成立；
與此同時(shí)，德美藝嘉藝術(shù)品投資基金管理公司正式發(fā)布兩款基金產(chǎn)品；江蘇首個(gè)藝術(shù)品投資基金也將在2011年下半年推出，規(guī)模預(yù)計(jì)為1.5億元…據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)公開的藝術(shù)品基金，包括中藝達(dá)晨、德美藝嘉等十多家?；饡r(shí)代到來(lái)，并非妄言。
雖然藝術(shù)市場(chǎng)的種種交易模式與金融規(guī)則越走越近，但此類標(biāo)的物的特殊屬性始終讓它承擔(dān)著比一般投資多一倍的風(fēng)險(xiǎn)。而在樓市、股市日益疲軟的情況下，再大的風(fēng)險(xiǎn)似乎也敵不過(guò)基金公司給出的高預(yù)期收益率。而拍賣和協(xié)議轉(zhuǎn)讓的退出方式難免讓藝術(shù)基金在退出機(jī)制上顯得薄弱，而與處于監(jiān)管地位、整個(gè)發(fā)行過(guò)程中有監(jiān)管機(jī)構(gòu)存在的信托相比，私募基金由于在操作過(guò)程中監(jiān)督機(jī)構(gòu)的缺失，風(fēng)險(xiǎn)性也相對(duì)更大。
目前，中國(guó)的藝術(shù)基金并沒(méi)有形成完善的推出機(jī)制，藝術(shù)基金公司與拍賣行之間的關(guān)系顯得很微妙。因此，有研究者表示，在這種情況下，不少基金將拍賣公司，特別是一些大的拍賣公司作為進(jìn)貨與出貨的主渠道，甚至是唯一渠道，這樣，基金與拍賣公司的關(guān)聯(lián)就進(jìn)一步密切了。對(duì)于國(guó)投信托與嘉德的合作，國(guó)投信托總經(jīng)理呂益民也解釋說(shuō)他們大部分的藝術(shù)基金都是獨(dú)立的，有自己的藝術(shù)顧問(wèn)和投資團(tuán)隊(duì)，“拍賣也不是唯一的退出渠道，封閉期內(nèi)也是可以自己交易的。
”一個(gè)新生行業(yè)的種種問(wèn)題，并不能作為這個(gè)行業(yè)是否具有發(fā)展前景的標(biāo)桿，很多時(shí)候，正是因?yàn)橐恍┎粩啾┞冻龅膯?wèn)題，從而推動(dòng)了整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展?！八囆g(shù)銀行”的概念最早起源于加拿大，在國(guó)際上通常是指政府提供資金支持或政策保障的非政府文化藝術(shù)機(jī)構(gòu)購(gòu)買優(yōu)秀的藝術(shù)家作品，再將作品轉(zhuǎn)租或銷售給政府機(jī)關(guān)、企業(yè)、私人用于陳列、裝飾、收藏等，從而獲得運(yùn)轉(zhuǎn)資金的非營(yíng)利性藝術(shù)機(jī)構(gòu)。6月18日，國(guó)投信托有限公司攜手保利文化藝術(shù)有限公司、中國(guó)建設(shè)銀行北京分行共同推出的國(guó)內(nèi)首款藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃——“國(guó)投信托？
盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”成功設(shè)立。該產(chǎn)品計(jì)劃募集資金規(guī)模4650萬(wàn)元，期限為18個(gè)月，信托資金主要用于購(gòu)買數(shù)名著名畫家知名畫作的收益權(quán)。近期，銀行、信托公司掀起了一股藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行熱潮，投資門檻動(dòng)輒百萬(wàn)元，資金用于投資名人字畫，高達(dá)10%的預(yù)期年化收益率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)各信托公司相繼發(fā)行了近20款藝術(shù)品信托產(chǎn)品，藝術(shù)品信托投資呈快速發(fā)展之勢(shì)。
據(jù)悉，2010年國(guó)內(nèi)57家信托公司共發(fā)行信托產(chǎn)品2422款，發(fā)行規(guī)模累計(jì)達(dá)到2680.89億元，平均預(yù)期收益率為7.76%。而2010年到期的2萬(wàn)余款理財(cái)產(chǎn)品中，僅有6900款產(chǎn)品收益率超過(guò)了3.3%。今年4月以來(lái)多家信托公司發(fā)行了藝術(shù)品、酒類、茶類等收藏品相關(guān)的信托計(jì)劃，預(yù)計(jì)年化收益率均在9%以上，收益率普遍高于一般的理財(cái)產(chǎn)品。
據(jù)悉，多款藝術(shù)品信托產(chǎn)品都有“超額收益分成”的條款，優(yōu)先受益人除可獲得預(yù)期收益外，還可參與超額收益的分成，投資者有望獲得更高收益。雖然按照信托法規(guī)定，信托產(chǎn)品的購(gòu)買起點(diǎn)必須在100萬(wàn)元人民幣以上，門檻較高，但這并沒(méi)有阻擋住投資者的熱情。據(jù)了解，一款藝術(shù)品信托產(chǎn)品只需要三四天左右就銷售一空，投資者認(rèn)購(gòu)十分踴躍。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，像藝術(shù)品信托這樣的另類信托理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量逐漸增加，但大部分面向私人銀行客戶。這類產(chǎn)品只適合一小部分投資者，購(gòu)買藝術(shù)品信托，一定要有相關(guān)專業(yè)知識(shí)。在藝術(shù)品投資中，投資者需要警覺(jué)一些風(fēng)險(xiǎn)：比如藝術(shù)品鑒定風(fēng)險(xiǎn)、藝術(shù)品保管風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)、基金投資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、信托發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)、信托期限提前終止或延長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)、信托財(cái)產(chǎn)不能變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)等。這些風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失都由受益人自行承擔(dān)。
一般的藝術(shù)品信托計(jì)劃，其核算日將根據(jù)信托財(cái)產(chǎn)的現(xiàn)金流等情況確定，可能出現(xiàn)信托受益人最終獲得分配的信托財(cái)產(chǎn)，少于其所交付的信托資金，甚至受益人最終獲得分配的信托財(cái)產(chǎn)為零的風(fēng)險(xiǎn)。而更值得注意的是，信托公司對(duì)管理、運(yùn)用和處分信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的盈虧，不提供任何承諾。
有銀行理財(cái)專家表示，目前藝術(shù)品市場(chǎng)泡沫已經(jīng)很大，固定收益的藝術(shù)品信托今后的收益率不會(huì)很高。藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品走火也伴隨著質(zhì)疑聲。有業(yè)內(nèi)人士指出，目前，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的藝術(shù)品投資產(chǎn)品并非“保本”，如果藝術(shù)品市場(chǎng)泡沫被擠破，購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者很可能會(huì)損失慘重。國(guó)投信托總經(jīng)理呂益民表示，“藝術(shù)品市場(chǎng)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)很大的市場(chǎng)。
”在他看來(lái)，真正的藝術(shù)品金融化在中國(guó)還不具備足夠的條件?！鞍唇摇币辉~，來(lái)源于上世紀(jì)80年代香港房地產(chǎn)行業(yè)，即購(gòu)房者先預(yù)付部分房款，將所購(gòu)房屋抵押給銀行獲得貸款。這種先住房后付款的“商品房抵押貸款”的做法，海外稱為“按揭”，也是國(guó)際上一種通用的做法。
2009年6月，中菲金融擔(dān)保公司推出當(dāng)代書畫金融按揭服務(wù)。該公司對(duì)價(jià)值在十萬(wàn)元以上的書畫藝術(shù)拍品提供按揭，預(yù)付50%，還貸期限為一年，按中國(guó)人民銀行當(dāng)日利率計(jì)算。按揭所購(gòu)拍品，在未還清貸款余額之前，拍品暫時(shí)由拍賣公司保管。同年，福建省民間藝術(shù)館聯(lián)合工商銀行福州分行在福州正式推出“藝術(shù)品免息分期付款”業(yè)務(wù)。
在該分期付款業(yè)務(wù)中，投資者若在省民間藝術(shù)館內(nèi)按揭購(gòu)買藝術(shù)品，須先向工商銀行申請(qǐng)一張牡丹貸記卡，用分期付款的形式來(lái)實(shí)現(xiàn)。10萬(wàn)元或以下的藝術(shù)品，分期最少3個(gè)月，最長(zhǎng)可達(dá)24個(gè)月。現(xiàn)在，什么都能按揭，房子、車子、手機(jī)…都相繼步入按揭年代。就在不久前，原本“神秘”“清高”的藝術(shù)品也趕上了時(shí)髦，冒出了一兩家拍賣公司開始“試水”藝術(shù)品拍賣的按揭業(yè)務(wù)。
是拍賣行的炒作，還是藝術(shù)品按揭在中國(guó)的確已時(shí)機(jī)成熟？在中博國(guó)際拍賣公司掛出按揭的招牌后受到了媒體、收藏界內(nèi)眾人的關(guān)注和思考。據(jù)中博國(guó)際拍賣公司執(zhí)行董事賈廷峰之前對(duì)外界的宣傳，此項(xiàng)按揭服務(wù)由中菲金融擔(dān)保公司提供，并對(duì)價(jià)值在十萬(wàn)元以上的拍品提供按揭，預(yù)付50%，還貸期限為一年，按央行當(dāng)日利率計(jì)算，不過(guò)，賈廷峰提醒說(shuō)，按揭所購(gòu)拍品，在未還清貸款金額時(shí)，暫放拍賣公司保管。
不過(guò)，買家在抵押期間遇到二次交易時(shí)，比如買方為畫廊，當(dāng)藏家對(duì)該畫廊購(gòu)買的這件當(dāng)代書畫作品表示購(gòu)買意愿，中博拍賣公司將無(wú)償協(xié)助畫廊為藏家提供拍賣記錄、照片等資料，協(xié)助畫廊完成二次交易。而在此期間發(fā)生的擔(dān)保和按揭服務(wù)費(fèi)用，買家可以自主決定是否需要對(duì)所購(gòu)拍品進(jìn)行擔(dān)保和按揭。需要按揭的買家，所需提供的擔(dān)保費(fèi)則是貸款額的2.5%。推出此項(xiàng)業(yè)務(wù)的目的，在賈廷峰看來(lái)，油畫收藏市場(chǎng)主要集中于新貴階層相比，當(dāng)代書畫收藏更趨向于大眾化，具有廣泛的群眾性和文化基礎(chǔ)。
因此，書畫按揭的服務(wù)為更多的喜好藝術(shù)品收藏但缺乏經(jīng)濟(jì)實(shí)力的普通工薪階層進(jìn)入該市場(chǎng)提供了資金支持。雖然目前當(dāng)代書畫市場(chǎng)處于無(wú)序狀態(tài)，但這一需求市場(chǎng)的前景值得期待。到目前為止，只有一人愿意成為第一個(gè)吃螃蟹的人，這個(gè)人姓張。據(jù)中博國(guó)際在拍賣后的新聞稿，“在當(dāng)代書畫專場(chǎng)現(xiàn)場(chǎng)，一位來(lái)自山東的張姓先生，以30萬(wàn)元的價(jià)格競(jìng)拍到何家英的《少女肖像》。在支付了50%的首付款15萬(wàn)元后，張先生與中博國(guó)際公司簽訂了按揭借款合同，由公司向委托方支付了剩余的50%款項(xiàng)，張先生即擁有了這幅拍品的所有權(quán)?！蹦壳霸跉W洲，也有金融投資機(jī)構(gòu)協(xié)助運(yùn)作藝術(shù)品拍賣，但他們對(duì)藝術(shù)品的擔(dān)保以及借貸業(yè)務(wù)要相對(duì)專業(yè)得多。
在歐美，藝術(shù)品如要作為資產(chǎn)在銀行擔(dān)保、抵押和變現(xiàn)，銀行開出的清單必須十分詳盡，其中包括：藝術(shù)品的彩色照片或反轉(zhuǎn)片、保存情況的專家報(bào)告、藝術(shù)品的來(lái)源報(bào)告、展覽資料、拍賣或畫廊成交記錄。其中藝術(shù)品來(lái)源一項(xiàng)，在金融機(jī)構(gòu)估值的評(píng)分體系里面至少占到5%的比例。購(gòu)得拍品后，買家也可不直接取走，而是委托銀行、拍賣公司放在庫(kù)房里保管。
上海書畫院院長(zhǎng)、藝術(shù)品市場(chǎng)研究專家江宏認(rèn)為，國(guó)外藝術(shù)品交易比國(guó)內(nèi)藝術(shù)品交易要規(guī)范很多。國(guó)外的藝術(shù)品在進(jìn)入流通領(lǐng)域之后就會(huì)被全程跟蹤記錄，從哪個(gè)畫廊流出、價(jià)格多少、何時(shí)通過(guò)拍賣交易、買受人信息等，都可以通過(guò)完備的數(shù)據(jù)庫(kù)查到，而且任何個(gè)人若要投資某項(xiàng)藝術(shù)品，都可通過(guò)此種途徑查詢到最全面的信息。
天津文交所藝術(shù)品股票的最大跌幅為74.5%，遠(yuǎn)勝于2008年金融海嘯中A股72.9%的跌幅。但在此情況下，各地文交所依然不斷推出藝術(shù)品份額化交易產(chǎn)品。不少專家提醒，藝術(shù)品股票大幅下跌是“去泡沫”的過(guò)程，證明投資者逐漸開始趨于理性。產(chǎn)權(quán)交易是市場(chǎng)走向成熟的趨勢(shì)，將一件藝術(shù)品分割成很多小份，然后進(jìn)入交易，使投資藝術(shù)品的門檻得以降低，變成普通百姓都可以參與的活動(dòng)，這樣既可以增強(qiáng)藝術(shù)品市場(chǎng)內(nèi)資金的流動(dòng)性，而且可以使藝術(shù)品與金融結(jié)合，使小錢變大，用很多人的錢去買好的藝術(shù)品，也使藝術(shù)品可以為更多的人所分享。
目前，藝術(shù)品份額化交易市場(chǎng)極為動(dòng)蕩，各路投資者人心惶惶，小心對(duì)待下一步走勢(shì)。新浪財(cái)經(jīng)編委楊宇分析，藝術(shù)品股票剛上市的時(shí)候炒得太厲害，完全就是投機(jī)，這樣看來(lái)，文交所的泡沫在巔峰時(shí)期，肯定要比股市在2008年金融危機(jī)時(shí)的泡沫高很多?！艾F(xiàn)在只是藝術(shù)品股票本身的價(jià)值回歸。”楊宇指出，在藝術(shù)品股票上市初期，投機(jī)的人較多，現(xiàn)如今，很多人找不到下家接貨，更多的感覺(jué)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，自然出現(xiàn)了降溫?！睏钣钫f(shuō)。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)文化創(chuàng)意研究院執(zhí)行院長(zhǎng)魏鵬舉則相對(duì)樂(lè)觀，“藝術(shù)品股票的問(wèn)題盡管爭(zhēng)議很大，但畢竟盤子小，而且藝術(shù)品份額化交易處于發(fā)展初期，出現(xiàn)了問(wèn)題，各方力量都可以參與討論，未來(lái)這一市場(chǎng)會(huì)逐漸趨于健康的狀態(tài)，此外，藝術(shù)品份額化交易的品種也愈發(fā)豐富”。
他認(rèn)為，現(xiàn)在是進(jìn)入藝術(shù)品股票市場(chǎng)進(jìn)行投資的好機(jī)會(huì)。那么，又該如何看待目前各地文交所藝術(shù)品股票普跌現(xiàn)象？魏鵬舉認(rèn)為，這對(duì)真正的投資者和藝術(shù)品股票市場(chǎng)發(fā)展來(lái)說(shuō)，是一個(gè)利好?！耙话愣?，做藝術(shù)品投資的人都是對(duì)藝術(shù)品價(jià)值有著真正理解的人，對(duì)投機(jī)泡沫有撇清作用，此外，隨著部分投機(jī)者撤離，藝術(shù)品股票市場(chǎng)回歸理性，未來(lái)將會(huì)有更多的投資者逐漸轉(zhuǎn)向更理性的藝術(shù)品、文化產(chǎn)品的投資上來(lái)。”在談到藝術(shù)品股票市場(chǎng)現(xiàn)狀時(shí)，魏鵬舉表示，目前藝術(shù)品份額化交易總體還是一個(gè)小眾的投資方式，現(xiàn)在中國(guó)股市疲軟，可能會(huì)有越來(lái)越多的人關(guān)注這種新興的文化金融領(lǐng)域，但最終留下的依然是被限定在200人之內(nèi)的有實(shí)力的投資者。
楊宇也表示，藝術(shù)品份額化交易的參與群體比較小，除了特別熟悉這一領(lǐng)域的人之外，其他就是純粹抱著賭博心態(tài)參加的游資，這與一般股票市場(chǎng)的大眾參與性是有很大區(qū)別的?！耙话愦蟊妼?duì)藝術(shù)品本身不太了解，也不會(huì)參與這個(gè)市場(chǎng)，或者在參與過(guò)程中被這個(gè)市場(chǎng)慢慢淘汰。
因此，提高準(zhǔn)入門檻也是合理的，一般的老百姓也承擔(dān)不起這種風(fēng)險(xiǎn)?！睏钣钪赋?。為了規(guī)避藝術(shù)品股票發(fā)展帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，楊宇不建議向全國(guó)推廣藝術(shù)品份額化交易形式。他認(rèn)為，投資者如果對(duì)藝術(shù)品本身不了解的話，即使把其他市場(chǎng)成功模式復(fù)制過(guò)來(lái)，先天的劣勢(shì)也可能導(dǎo)致投資失敗。因?yàn)樗囆g(shù)品份額化交易不像股票、期貨市場(chǎng)，是相對(duì)規(guī)范地呈現(xiàn)在大家面前的。楊宇認(rèn)為，如果資金充足，投資者也可以拿出一些閑錢入場(chǎng)試試，間接了解一下藝術(shù)品市場(chǎng)，了解一下這種新的投資氛圍。前幾年，藝術(shù)品交易市場(chǎng)價(jià)格漲幅明顯，若當(dāng)時(shí)進(jìn)入這一新興市場(chǎng)，可能已經(jīng)賺到不少錢了。
